はじめに
私の保有銘柄である信越化学工業に関して、2025年3月期の決算短信に基づいて、市況の波を超えて利益成長できるか、考察します。
信越化学工業の決算短信は、下記サイトで参照できます。
決算短信 - 信越化学工業株式会社
www.shinetsu.co.jp
自己資本比率とROE
資本構成は、以下の通りです。
自己資本比率が82.6%であり、高い水準です。
自己資本利益率(ROE)は、以下の通りです。
| 時期 | 親会社株主に帰属する当期純利益 | 自己資本 | ROE |
|---|---|---|---|
| 2024年3月期 | 520,140百万円 | 4,257,922百万円 | 12.2% |
| 2025年3月期 | 534,021百万円 | 4,656,236百万円 | 11.5% |
利益が蓄積される一方、ROEがやや低下しています。
今後、資本効率を維持しながら、利益成長できるかが重要だと思います。
売上総利益率と営業利益率
売上総利益率と営業利益率は、以下の通りです。
| 時期 | 売上総利益率 | 営業利益率 |
|---|---|---|
| 2024年3月期 | 37.7% | 38.4% |
| 2025年3月期 | 29.0% | 29.0% |
安定して高い水準を維持していると思います。
キャッシュフロー
キャッシュフローの推移は、以下の通りです。
営業活動によるキャッシュフローが増えています。
特に、業績上、追い風となった2023年3月期と比較しても、増えています。
フリーキャッシュフローに関して、定期預金への預入による支出が増えた2024年3月期がマイナスとなったものの、2025年3月期にプラス金額が増えています。
逆境下での成長投資の余地
2026年3月期第1四半期の会社予想では、営業利益の減少、売上総利益率と営業利益率が低下する内容となっています。
高い水準の自己資本比率、売上総利益率と営業利益率、良好なキャッシュフローに照らして、逆境下で成長投資を継続する余地があると判断します。
まとめ
私は、信越化学工業に関して、長期的な成長性にポートフォリオの一部を賭ける方針です。
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