利益成長の持続性チェック 2025年3月期第2四半期酉島製作所

個別銘柄

2024.11.16

はじめに

私の保有銘柄である酉島製作所に関して、2025年3月期第2四半期の決算に基づいて、利益成長の持続性をチェックします。

決算に関する資料は、酉島製作所の下記サイトで参照できます。

第2四半期の売上高は、以下の通りです。

前年同期比で増えています。

第2四半期の利益は、以下の通りです。

営業利益、経常利益、中間純利益とも、前年同期比で減っています。
経常利益に関して、赤字となっています。

営業利益の減少に関して、分析します。

	2024年3月期第2四半期	2025年3月期第2四半期
売上総利益率	27.6％	25.5％
売上総利益に対する販売費及び一般管理費	80.4％	93.4％

売上総利益率が低下しています。
決算説明資料によると、製造コストが上昇したとのことです。
また、販管費が増加しています。

経常利益に関して、営業外費用がほぼ横ばいなのに対し、営業外費用は、以下のように増加しています。

為替差損が大きいです。
決算説明資料によると、8月以降の急激な円高によるものとのことです。

売上高の推移は、以下の通りです。

2025年3月期に関して、着実に増える予想です。

営業利益の推移は、以下の通りです。

2025年3月期に関して、前年よりは減るものの、2023年3月期以前よりも増える予想です。

営業利益率の推移は、以下の通りです。

2025年3月期に関して、直近のパフォーマンスよりは低下するものの、一定の範囲内を維持していると思います。

直近と比較して、パフォーマンスが低下しているものの、成長基調が持続していると思います。

酉島製作所に関して、下記の投稿にて、銘柄選択の実践例を紹介していますので、よろしければ参照して下さい。