利益成長の持続性チェック　サカタのタネ 2024年5月期第2四半期

個別銘柄

2024.01.142024.09.15

はじめに

私の保有銘柄であるサカタのタネに関して、2024年5月期第2四半期の決算短信に基づいて、利益成長の持続性をチェックします。

決算短信は、サカタのタネの下記サイトで参照できます。

第2四半期の売上高と利益は、以下の通りです。

前年同期比で、売上高および売上総利益が増加しているものの、営業利益が減少しています。
そちらは、第1四半期と同様の傾向です。
利益率に換算すると、以下の通りです。

	2023年5月期第2四半期	2024年5月期第2四半期
営業利益率	15%	13%

セグメント別売上高は、以下の通りです。

海外棚卸事業が成長を続けています。
決算短信によると、すべての地域において現地通貨ベースで増収になったとのことです。

決算短信では、売上高84,000百万円を予想しています。
前年に対して、売上高が8.7%増加する前提です。
進捗率は、以下の通りです。

前年同期に照らして、予想到達の見込みがある範囲だと思います。

下記の投稿にて、売上高増減率6%、営業利益率12%の想定で、利益成長をシミュレーションしたところ、営業利益が2026年5月期に過去の実績を上回る計算になりました。

第2四半期の実績に照らして、シミュレーションの想定よりも、高いパフォーマンスが期待できそうです。

NISAでの保有比率は、以下の通りです。

サカタのタネの保有比率は、2024/01/12時点で4.3%です。

国内棚卸事業と小売事業が低調であるものの、海外棚卸事業の成長が続いており、グローバルな成長が期待できると思います。
営業利益が減少しているものの、現在のパフォーマンスに照らして、反転の見込みがあると判断します。

現時点では、利益成長の持続性に期待して、バイ・アンド・ホールドを継続しようと思います。

サカタのタネに関して、下記の投稿にて、銘柄選択の実践例を紹介していますので、よろしければ参照して下さい。